国庆假期后首个交易日，A股走势并未延续节前情绪。截至今日（10月8日）收盘，上证指数跌0.79%，深证成指跌2.07%，创业板指跌3.15%，科创50指数跌幅更达4.82%，全市场超过3700只个股下跌。
比指数下跌值得关注的，是当天1.68万亿元成交额背后资金流向的变化。半导体板块单日净流出159.85亿元，通信设备净流出97.31亿元，而银行、电池等方向逆势吸金。
科技股成了今天最大的失血板块。“股王”联讯仪器大跌8.19%，收盘报1420元，盘中最低触及1370.1元，市值较节前收盘价蒸发近190亿元。A股第二高价股源杰科技收盘更是20cm跌停，报1290.4元。长光华芯、东山精密同样跌停，仕佳光子跌超17%。
把视线看向海外，科技股此番调整的导火索，是假期里飞来的两只“黑天鹅”。
第一只是美债收益率的飙升。国庆期间，10年期和30年期美债收益率分别冲上5.36%和5.73%，创下22年来的新高。无风险利率的飙升，减弱了A股高估值科技股的吸引力。资金在海外能轻松拿到5%以上的稳定利息，A股这些几百倍市盈率、股价靠未来预期支撑的科技股风险还是大了些，所以这一领域成为资金减仓的主要方向。
第二只是行业层面的潜在利空。10月1日，摩根士丹利发布关于美国联邦通信委员会（FCC）政策的研究报告，称FCC计划限制中国的光模块。这条消息影响了近期资金抱团的AI算力与光通信板块情绪，节前还被热捧的“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）等光模块龙头，节后首日纷纷遭遇资金出走。当然，业内人士分析，这一传闻更多来自海外机构推演，暂未见到官方正式政策文本，后续可能存在博弈空间。
美债十年期收益率近期每周走势，来自东方财富网。
更关键的信号是资金并没有离场，而是在重新布局。
固态电池概念逆势大涨，成为盘面最大的亮点之一。力王股份“30cm”涨停，金银河涨超17%，丰元股份、雄韬股份、传艺科技等多股涨停。就在国庆节前，工信部等七部门联合印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》提出，到2030年全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达15000次。产业政策的落地为资金提供了明确的投资方向，也直接驱动了本轮固态电池板块的上涨。
9月29日以来，固态电池板块的传艺科技已连续三个交易日涨停。
与此同时，银行板块盘中震荡走强。盘中，工商银行一度触及8.38元，中国银行上探至6.83元，双双刷新历史高位，杭州银行同样创出新高。截至收盘，工商银行报8.36元，涨0.97%，总市值达29796亿元。42家A股上市银行2026年上半年合计实现营业收入约3.14万亿元，同比增长7.42%；合计归母净利润约1.13万亿元，业绩改善趋势明确。
另外，政策面的托底力量同样不可忽视。央行今日开展12000亿元买断式逆回购操作，实现净投放2000亿元，保持银行体系流动性充裕。节前央行“四箭齐发”，下调抵押补充贷款（PSL）利率至1.5%，居民购房贷款贴息政策自10月1日起正式落地。
中泰证券指出，这次房贷贴息由财政出钱，而不是让银行降低贷款利率，因此不会进一步压缩银行息差。银行板块的上涨逻辑，也不再只是“防御”，而是叠加了稳定按揭投放、扩大信贷投放的支撑。
中国银行、工商银行10月8日股价双双突破历史最高。
10月8日，沪深两市全天成交额合计16821亿元，较节前最后一个交易日放量约2441亿元。结合盘面看，资金从高估值科技股流出，流向固态电池、银行等有产业政策支撑或基本面改善预期的方向，这说明资金并未离场，而是在进行一场方向明确的结构性再配置。
进入10月，三季报披露窗口正式开启配资炒股的风险，市场定价正从情绪博弈转向业绩验证。中信建投在最新研报中判断，10月A股已进入业绩验证期，业绩增长确定性高的行业板块更有望获得资金青睐。
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