近日，华致酒行发布了2024年年报，这份年报在资本市场引起了不小的震动。

4月17日晚，华致酒行披露2024年度财务报告。数据显示，公司全年实现营业收入94.64亿元，同比下降6.49%；归母净利润4444.59万元，同比下降81.11 %，这与华致酒行今年1月发布的业绩预告基本相符。

分季度来看，去年Q4华致酒行实现营收16.33亿元，同比下滑12.62%，归母净利润-1.23亿元，由盈转亏。Q4单季度毛利率为4.14%，创上市以来最低纪录。

分产品来看，去年华致酒行白酒、葡萄酒、进口烈性酒分别实现营收87.6亿元、4.2亿元和0.8亿元，同比变化-6.77%、-13.68%和-43.75%。其中，公司白酒毛利率为7.33%，同比下降约2个百分点。

公告显示，华致酒行第四季度利润出现首度亏损，业绩波动主要源于四季度启动的主动去库存策略，叠加名酒市场价格下行压力，导致当期部分利润折损，同时根据库存情况做了跌价准备预提拨备处理。

2024年国内酒类消费市场呈现深度调整态势。受宏观经济增速放缓、消费需求结构性变化及资本市场波动等因素影响，中高端酒类产品面临价格体系重塑压力。当前酒类流通领域存在社会库存高企、渠道价格倒挂、经销商资金周转效率下降等现象，市场整体进入去库存周期。

作为中国酒类流通行业的领军企业，华致酒行深耕渠道网络逾二十载，持续拓展全球保真名酒经营体系，主营茅台、五粮液等名酒。而去年茅台酒价格一度跳水，市场价由2900元/瓶，一度跌破2000元/瓶，目前则回升至2100元/瓶左右。这使得华致酒行这类酒类流通商面临存货减值的要求。年报显示，截至去年末，华致酒行的存货跌价准备为6083.73万元，同比增长超过110%。

在酒类市场低迷情况下，去年华致酒行也加大力度清理积压库存。财报显示，截至去年末，公司的存货价值约32.59亿元，较去年初略有下滑。其中白酒的库存量同比下滑了约11%，但葡萄酒的库存量反而同比增长了约20%。

华致酒行坦承，公司在前期高速增长周期中，因过度侧重规模扩张策略，衍生出客户质量管控缺失、产品研发体系失焦、库存周转效率弱化、费用投放精准度不足及人力资本配置失衡等风险。这些运营沉疴致使企业在行业景气度下行阶段未能建立有效风险缓释机制，直接传导至财务表现端形成业绩波动，同时导致合作伙伴关系稳定性及行业信誉度面临边际压力测试。于是，自2024年第四季度开始，随着以总裁杨武勇为代表的华致酒行新一届管理层上任后，一场从内而外、前所未有的“华致革命”全面开启。

对于2025年，华致酒行称，将加速数智化营销，积极发展零售渠道，实现对用户消费全场景需求下的个性化、精准化、快捷化响应。